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极速PK拾:伊利限制性股票激勵計劃:用「金手銬」鎖定"大目標"

本文由:邹悦来 编辑 2019年09月16日 2:06 民生百态97 ℃

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「股權激勵對現代公司治理非常重要♂,相當於把企業利益和管理層的利益綁在一起⊿,給管理層戴個金手銬▽,有利於管理層盡心儘力∟,幫股東創造最大價值⊙。做股權激勵▽,可能會犧牲一部分原有股東利益;但長遠來看┊⊙,會起到激勵作用△,讓管理層為企業發展△△〇,創造更大價值〇π♀,對原股東也是有利的﹡∴⊿。」在前海開源總經理楊德龍看來⊙∵∴。

未來五年↑♂,A股乃至全球市場將面臨著更多的不確定性〇△,已經連續十年連續保持ROE在20%以上高位的伊利﹡,如果目標達成♀⊙┊,便有機會成為中國A股第二家連續15年ROE超過20%的企業⌒。對於企業∵♂,這是一個充滿高難度的挑戰與殊榮;對於股東⊿∵,這顯然是一項絕佳的誘惑♀♂〇。

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更重要的是♂,伊利凈利潤增長的同時∴,還會拿出70%進行分紅⊿♂π,在今天的A股市場⊿,敢於這麼承諾的企業堪稱鳳毛麟角◇⌒,對於股東而言⊿♂∟,這一激勵計劃的吸引力顯然毋庸置疑□?△。

首先◇,僅連續五年凈資產收益率(ROE)不低於20%△?,不要說中國市場⌒♂〇,即便是放眼全球乳業市場∴?▽,能夠做到連續五年ROE在20%以上的也僅伊利一家♂∟∵。全球乳業龍頭近五年ROE大概在15%左右◇∵⊿。而縱觀A股市場?∴,能夠滿足連續15年ROE穩定在20%以上的企業△∴,僅有一家:貴州茅台π♂?。

解讀伊利「金手銬」:全面保障股東利益細讀伊利本次激勵計劃的解鎖條件π,連續5年不低於70%的分紅率、不低於20%的凈資產收益率、不低於8.2%的凈利潤複合增長率⌒♀┊。三條投資痛點的指標設置☆□,在今天A股市場環境下殊為不易⌒⌒。

作為半年報后伊利的又一個大動作♀〇,本次激勵計劃與這個中國乳業的「大目標」之間顯然有着重要的聯繫﹡。連續多年穩居亞洲乳業龍頭┊,伊利核心團隊的專業能力已經毋庸置疑▽。這副「金手銬」既確保了這支團隊戰鬥力、穩定性♀,也進一步鞏固了伊利在整個亞洲範圍內不可撼動的市場地位∴。

其次∟△♀,作為亞洲乳業的龍頭企業⊙,伊利總營收與凈利潤多年來始終保持行業遙遙領先♀,在此基礎上連續5年8.2%的凈利潤複合增長率將是非常龐大的數字↑♀。

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面對不確定的環境◇◇,伊利秉承「成為全球最值得信賴的健康食品提供者」的願景∵△,把握當下、布局長遠↑∟。得益於董事長潘剛前瞻的戰略眼光、精確管理及核心團隊的全方位努力△﹡∴,伊利連續多年領跑亞洲乳業☆♂,強勢鎖定「五強千億」的戰略目標〇♂。站在衝擊「全球乳業第一、健康食品五強」新目標的起跑線上π∴,伊利需要進一步激活核心團隊生產力、戰鬥力▽◇∟,凝聚全產業鏈夥伴□⊙?,共謀發展、共建「全球健康生態圈」↑▽♀,以新激勵推動新成長⊙,塑造A股「投資價值典範」新標杆♂☆。

不久前π□∵,伊利股份剛剛發佈了2019年半年報⊙?。從半年報披露的數據來看〇☆,伊利距離自己定下的「2020年衝擊世界乳業五強、實現營收超千億的目標」已經近在咫尺⌒。此時π,伊利又適時地拋出了一個改變世界乳業格局的「大目標」:全球乳業第一、健康食品五強﹡⊙。

近日┊〇,伊利股份公布《2019年限制性股票激勵計劃(草案)》(以下簡稱計劃)△。根據計劃⊙♂♂,伊利擬向激勵對象授予152♂∟,428π↑π,000股限制性股票♂,股票種類為人民幣A股普通股□,占本激勵計劃草案公告時公司總股本6⊙┊,097♀,125□△,108股的2.5%☆♀□。

可以說△,伊利此時拋出的「金手銬」⊙,不僅將管理層牢牢地「銬」在自己的巨輪上∵♂,也幾乎將「亞洲乳業第一」的榮譽與企業牢牢地「銬」在一起↑▽∴。接下來□,這艘「亞洲乳業旗艦」就要全力以赴在世界乳業的汪洋中乘風破浪了♂∴。

從某種意義上∟↑,讀懂了伊利本次激勵計劃背後的「限制性密碼」⊿,也就讀懂了伊利為保障股東利益的良苦用心♂。

布局全球健康:世界乳業進入「中國時間」用股票激勵鎖定企業核心團隊、用限制性條件刺激企業長期發展、用高回報承諾體現企業投資價值……伊利開啟了通往「全球乳業第一」的新征途⊿∵。

此時▽,伊利已經進入了通往「全球乳業之巔」的快車道◇◇。今天□▽∵,中國乳業市場已經是全球公認的優質市場⊿,作為這個市場當之無愧的龍頭◇,伊利在品質管理、產品開發、技術研發等方面均已經具備了衝擊世界第一的能力▽♂。更難能可貴的是☆▽,此時的世界乳業也走到了一個發展的關鍵階段:荷蘭銀行近日發佈的年度全球最大乳製品公司調查顯示∵□⊙,2018 年┊□,全球乳業 20 強公司的總營業額(以美元計算)年增長僅為 2.5%♂∟。考慮到2.5%的年增長中來自中國企業的貢獻(報告同期∵,伊利總營收以人民幣計算增長為16.89%)♀,世界乳業未來的發展重心顯然已經來到了東方◇。

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此消彼長之下∴□⊿,正是中國乳業走出國門、積極開展全球化布局的最佳時機☆〇⊿。也是在這一時期♂♂,伊利所提倡的「全球健康生態圈」在東南亞、大洋洲、南美洲等全球乳業黃金地區完成了戰略性布局∟◇。來自中國的「乳業絲路」成長形勢一片大好π◇。此時伊利發佈自己的股票激勵計劃♂⊙♂,在推動企業高速發展的同時?♂,也有望讓全球乳業儘早進入「中國時間」⌒。

伊利用「金手銬」綁定「大目標」不少人將股票激勵計劃成為職場的「金手銬」〇,寓意用更長遠的利益將優秀的職業經理人與企業綁定在一起♀。伊利的此次激勵計劃⌒□,不僅將企業與核心團隊牢牢捆綁π♂?,更將這個中國乳業最優秀的核心團隊與企業未來的「大目標」緊緊綁定在一起♂∴。

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截至9月3日?﹡△,已經披露半年報的上市乳企共21家↑⊿,營收總和約1238.75億♂,凈利潤總和約79.7億☆☆。而根據伊利股份近日發佈的2019年中報﹡⌒,伊利上半年營業總收入450.71億π△⊙,凈利潤近40億♀⊿。也就是說♂⊙♂,伊利一家企業佔21家上市乳企營收比例超過三分之一□△∴,利潤比例近半⊙。顯然﹡﹡,對於伊利這樣的行業龍頭來說♂∴,接近兩位數的凈利潤複合增長率♀▽,帶來的或將是一場對行業格局的顛覆與重構∵⊙。

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